Modelo markowitz criptomoneda

Optimización de carteras bitcoin

ResumenEl objetivo del trabajo es revelar si el enfoque clásico para la asignación de activos puede reflejarse en un mercado innovador de criptomonedas. Para ello se emplea la técnica de cartera reequilibrada de Markowitz. El filtrado de monedas para la optimización se realiza sobre todo el ámbito de las criptodivisas disponibles para el horizonte temporal del estudio y sólo 52 monedas entran en la cartera al menos una vez. Hay cuatro estrategias primarias producidas dentro de un conjunto de parámetros de optimización asumidos junto con cuatro puntos de referencia para cada uno. Los puntos de referencia son Bitcoin buy-and-hold, S&P500 buy-and-hold, cartera igualmente ponderada y cartera ponderada por capitalización bursátil. Al observar las medidas de rendimiento, se concluye que las estrategias de Markowitz superan a sus puntos de referencia para cada conjunto de parámetros. Los resultados del análisis de sensibilidad sugieren que existe un gran potencial para encontrar una estrategia rentable de inversión en criptomonedas. El cambio de los parámetros: período de revisión, ventana de reequilibrio, coste de la transacción, así como el objetivo de optimización, afectan al rendimiento de las estrategias de forma significativa. Finalmente, aparece una estrategia en el análisis de sensibilidad, que se comporta mejor que las principales debido a la prolongación de los parámetros del periodo de revisión y la ventana de reequilibrio.

Teoría moderna de la cartera criptodivisa

Las observaciones del mercado de criptomonedas dan la impresión de que «cuando Bitcoin estornuda, el mercado de criptomonedas se resfría». Técnicamente, diversificar el riesgo en una cartera sólo de criptomonedas podría ser difícil. La creación de una cartera de dos activos altamente correlacionados supone para el inversor un mayor riesgo de perder más riqueza. Cuando dos activos tienen un fuerte coeficiente de correlación, tienden a moverse en la misma dirección. Si dos activos de la misma cartera se mueven en la misma dirección, sus ganancias de riqueza serán mayores y sus pérdidas más graves. Esa podría ser la razón por la que los inversores intentan crear carteras con activos correlacionados negativamente. Si un activo disminuye en una cartera formada por dos activos con correlación negativa, el otro activo de la cartera debería aumentar. Esto debería disminuir la cantidad máxima de riqueza que se puede perder en una cartera.
Sólo con comprobar los precios de los activos digitales en una bolsa de criptomonedas, se puede ver que están altamente correlacionados entre sí.    Si Bitcoin está en rojo durante el día, casi todas las criptodivisas de la página web estarán en rojo, si Bitcoin está en verde, también lo estarán las demás. Por eso se dice que «incluso los barcos más innavegables flotarán cuando suba la marea».

Catalizador del bitcoin

Bitcoin: En diversifiering mot S&P500?Zubonja, Filip University West, School of Business, Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.Nilsson, Gabriel University West, School of Business, Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
En línea con la digitalización y la insatisfacción con el sistema financiero en 2008, se han introducido nuevos tipos de monedas, las criptodivisas. La más reconocida, Bitcoin (BTC).  Según investigaciones anteriores, el Bitcoin no se define como pretendía funcionar, una moneda.  En su lugar, el Bitcoin se ha considerado una inversión especulativa debido a su extrema volatilidad y se define como un activo más que como una moneda. El objetivo de este trabajo es averiguar si Bitcoin puede utilizarse como diversificador frente al índice bursátil estadounidense Standard & Poor’s (S&P500). Este estudio examina el marco temporal del 1 de enero de 2018 al 31 de marzo de 2021, investigando las ponderaciones óptimas de los respectivos activos en la cartera. Se realiza una simulación de las ponderaciones de cada activo entre sí aplicando el modelo de optimización de la varianza media combinado con un proceso de prueba y error con la rentabilidad ajustada al riesgo excluida. Al aplicar el modelo se obtuvieron las ponderaciones óptimas para Bitcoin y S&P500. Para minimizar la desviación estándar de la cartera y sobrepasar el rendimiento del S&P500 una distribución de pesos debería consistir en un 8,48% de Bitcoin y un 91,52% de S&P500. La ponderación de una cartera que maximiza la cuota de Sharpe y la rentabilidad ajustada al riesgo, aparte del tipo de interés sin riesgo, debería consistir en un 31,50% de Bitcoin y un 68,50% de S&P500. Los resultados del estudio muestran que el Bitcoin puede utilizarse como diversificador frente al S&P500.

Frontera criptográfica eficiente

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La teoría moderna de la cartera (MPT) es una teoría sobre cómo los inversores con aversión al riesgo pueden construir carteras para maximizar la rentabilidad esperada en función de un determinado nivel de riesgo de mercado. Harry Markowitz fue el pionero de esta teoría en su artículo «Portfolio Selection», publicado en el Journal of Finance en 1952.  Posteriormente recibió el Premio Nobel por su trabajo sobre la teoría moderna de la cartera.
La teoría moderna de la cartera sostiene que las características de riesgo y rendimiento de una inversión no deben considerarse por sí solas, sino que deben evaluarse en función de cómo la inversión afecta al riesgo y al rendimiento de la cartera global. La TPM muestra que un inversor puede construir una cartera de múltiples activos que maximice la rentabilidad para un determinado nivel de riesgo. Del mismo modo, dado un nivel deseado de rendimiento esperado, un inversor puede construir una cartera con el menor riesgo posible. Basándose en medidas estadísticas como la varianza y la correlación, el rendimiento de una inversión individual es menos importante que su impacto en el conjunto de la cartera.